Mark Price на WhiteBIT вже 19 серпня — прозора метрика визначення вартості безстрокових фʼючерсів на WhiteBIT

Ми постійно вдосконалюємо ф’ючерсну торгівлю, бо знаємо, наскільки важливо для трейдера почуватися захищеним навіть під час різких ринкових коливань. Саме тому ми впроваджуємо Mark Price (ціну маркування, MP) — метрику, яка допомагає точніше оцінювати позиції та зменшує ризик несправедливих ліквідацій через короткостроковий ціновий шум.

WhiteBIT використовує Mark Price як базову ціну для розрахунку нереалізованого прибутку та збитку (PnL), а також як критерій ліквідації позицій на всіх ринках безстрокових ф’ючерсів (PERP).

Mark Price розроблена так, щоб відображати справедливу ринкову вартість контракту та залишатися прив’язаною до зовнішніх ринкових факторів. Це допомагає зменшити вплив короткострокової активності у внутрішній книзі ордерів і зробити оцінку позицій стабільнішою навіть в умовах ринкового шуму. Водночас угоди й надалі виконуються за ціною, сформованою у книзі ордерів.

MP використовується лише для оцінки показників ризику: UPL (нереалізований прибуток та збиток), перевірки маржі та ліквідації.

Що корисно знати про Mark Price?

• Ліквідація позицій відбувається на основі Mark Price, а не на основі останньої ціни угоди.
  Окремий різкий стрибок ціни або одна угода самі по собі не призводять до ліквідації позиції.
• Ціна маркування прив’язана до зовнішніх ринкових даних. Її неможливо суттєво відхилити від спотової індексної ціни лише через внутрішню активність у книзі ордерів.
• Mark Price згладжує ринковий шум. За звичайних умов вона тісно відстежує ціну контракту, а в періоди підвищеної волатильності залишається ближчою до індексної ціни (index price).

Як Mark Price відрізняється від Last Price?

Last Price — це ціна останньої угоди, виконаної на біржі.

Mark Price — це розрахункова ціна, яка враховує не лише останню угоду, а й загальну ситуацію на ринку. Вона базується на індексній ціні та додаткових ринкових параметрах, тому є менш чутливою до випадкових цінових стрибків.

Наприклад, якщо хтось укладе невелику угоду за ціною, яка суттєво відрізняється від ринкової, Last Price миттєво зміниться, тоді як Mark Price залишиться ближчим до справедливої вартості активу.

Формула розрахунку Mark price

Ціна маркування обчислюється як медіана трьох можливих цін:

MP = median (Ціна₁, Ціна₂, Ціна₃), де

Ціна₁ — індексна ціна, скоригована з урахуванням нарахованого фандингу до наступного етапу фандингу (компонент справедливої вартості).

Ціна₂ — індексна ціна, скоригована на згладжену премію або дисконт контракту (тобто, ціна фʼючерса вища або нижча за ціну спотового активу відповідно).

Ціна₃ — остання ціна угоди за безстроковим контрактом.

Що таке індексна ціна?

Індексна ціна — це зведена спотова ціна базового активу, зважена за обсягом торгів. Вона розраховується на основі даних провідних зовнішніх спотових майданчиків, а також спотового ринку WhiteBIT. Індексна ціна оновлюється з високою частотою, щоб оперативно відображати актуальні ринкові зміни та забезпечувати точніший розрахунок MP.

Для підвищення надійності індексу застосовуються наступні механізми:

1. Агрегація з урахуванням обсягу кожної платформи. Це не дозволяє одній торговій платформі надмірно впливати на індекс.
2. Фільтрація відхилень. Якщо дані з окремого майданчика занадто сильно відхиляються від медіанного значення серед усіх майданчиків, їх обмежують заздалегідь налаштованими межами (налаштовуються окремо для кожного маркету і можуть змінюватися залежно від ситуації на ринку).

Якщо індексна ціна, зважена за обсягом, тимчасово недоступна, наприклад, через проблеми зі з’єднанням, система використовує середню ціну контракту як індексну ціну.

У разі, якщо неможливо отримати дані для розрахунку індексної ціни, MP розраховуватиметься на основі останнього курсу угоди на фʼючерсному ринку біржі WhiteBIT.

Mark Price вже застосовується до усіх PERP-пар на WhiteBIT. Спробуй торгівлю з оновленим механізмом оцінки позицій вже зараз!